存款利率进入1时代

银行存款利率的下降让不少储户感到困扰。张女士感叹，曾经看不上的3%年利率如今已经高不可攀。近年来，国内银行频繁降息，各类存款产品利率大幅下滑，连大额存单利率也步入“1”时代。在这种情况下，稳健的银行理财产品再次受到部分储户的关注。市场数据显示，当前银行理财整体规模已稳步提升，专家预计未来还将保持增长态势。

今年7月25日，国有大行率先发起年内第一轮存款利率下调；10月18日，再次掀起第二轮降息浪潮，各期限存款利率全线下调，国有大行存款利率正式进入“1”时代。自2022年9月以来，国有大行已经对存款挂牌利率进行六轮集中下调。每次降息都会迅速波及到股份制银行和地方性银行，导致大额存单、特色存款等定存类产品的利率同步走低。

张女士表示，短短两年多时间里，农行三年期定存的最高利率从3.15%降至1.90%，10万元存款每年少赚1250元利息。根据融360数字科技研究院发布的报告，2024年10月，银行整存整取存款各期限平均利率均大幅下跌，其中3年期利率跌幅最大，为25.4个基点，5年期利率下跌23.6个基点。大额存单利率也已下行至“1”字头，与定期存款之间的利率差异显著缩小。

面对存款利率的持续下降，储户开始考虑银行理财产品。张女士说，虽然有一定风险，但收益比银行存款高很多，性价比不错。东城某股份行网点的理财经理表示，最近咨询理财产品的客户明显增多，新发售的银行理财产品很快就能完成募集。市场数据也显示，银行理财越来越受到投资者青睐，今年银行理财规模实现稳步增长。截至2024年6月末，银行理财市场存续规模达28.52万亿元，持有理财产品的投资者数量达到1.22亿个，较年初增长6.65%。

华源证券研究所固收团队估算，截至2024年9月份末，银行理财存续规模达到29.4万亿元，第三季度理财规模呈现稳步增长。分类型来看，各类型理财子公司的产品规模较年初均有不同程度的增长。据华西证券宏观固收团队最新发布的研报，11月以来，伴随着理财净值修复，理财规模重回增长区间，累计增加3371亿元至30.11万亿元，重新突破30万亿的高点。

银行储户之所以转向银行理财，主要是因为理财产品的收益率高于同期限银行定存利率。普益标准数据显示，截至2024年3季度末，全市场存续开放式固收类理财产品的近1个月年化收益率平均水平为2.32%，近1年收益率平均水平为2.88%。尽管银行理财产品的收益率也在下降，但依然显著高于同期限银行定存利率。

展望后市，机构普遍认为银行理财规模将继续保持增长。华源证券认为，老百姓理财购买行为主要取决于理财收益与存款利率的比价。当预期理财收益率不低于三年期定期存款利率时，买理财的动力就比较高。中国银行研究院发布的报告指出，2025年国内银行理财业务有望重回较快增长区间，在存款利率下调的背景下，理财产品收益表现的吸引力相对提升，银行理财业务有望承接部分居民储蓄。中信证券首席经济学家明明表示，加上年末理财和保险开门红，理财规模或将回暖，预计2024年下半年理财规模将集中冲量，或能达到30.50万亿元。